WISO - Aktien, Anleihen und Fonds

spekulativen Kurssprüngen junger Aktien blenden. Dabei bieten auch die sogenannten Nebenwerte oft große Chancen. Das gilt insbesondere dann, wenn Anleger an einer ordentlichen Dividendenrendite interessiert sind oder mehr zur Daueranlage als zum Trading (dem relativ kurzfristigen Wechsel zwischen den jeweiligen Favoriten) neigen. Bei den Nebenwerten oder Small Caps geht es um die Anteilscheine mittelgroßer, oft schon seit Jahrzehnten existierender Unternehmen, die auch von professionellen Analysten häufig vernachlässigt werden.
    Anleger, die den Nervenkitzel ständiger Kursänderungen weniger schätzen, dafür aber an regelmäßigen und angemessenen Dividenden interessiert sind, sollten sich bei den zahlreichen Nebenwerten im In- und Ausland umsehen. Unter Berücksichtigung des Halbeinkünfteverfahrens (siehe das Kapitel
Abgeltungsteuer: Wie man Steuervorteile richtig nutzt
ab Seite 246) kann ein Investment in kleine Aktiengesellschaften lohnender sein als Anleihen, und gleichzeitig auf mittlere und lange Sicht auch noch erfreuliche Kursgewinne bescheren, die nach Ablauf der Spekulationsfrist (gültig nur noch für Wertpapiere, die bis zum 31.12.2008 gekauft wurden) steuerfrei kassiert werden können.
    |115| Viele Nebenwerte fristen an den Börsen ein Schattendasein. Großanleger meiden sie wegen ihrer geringen Markt- oder Börsenkapitalisierung, die den Kauf oder Verkauf größerer Pakete schwer machen. Private Anleger kennen die Gesellschaften oft nicht. Informationen über sie sind nur schwer zu bekommen. Dabei finden sich unter den mittelgroßen Unternehmen sehr ertragsstarke Gesellschaften. Oft wendet sich das Interesse der Analysten und Kleinaktionäre ihnen erst dann zu, wenn nach einem längeren Kursanstieg die »Blue Chips« ausgereizt erscheinen und bei den trendigen Aktien die Kurse solche Höhen erreicht haben, dass ein Rückschlag zu befürchten ist.
    Da ist dann derjenige in einer guten Position, der rechtzeitig in die Märkte der Small und Mid Caps investiert hat. Für langfristig orientierte Anleger bieten sie auch deshalb oft interessante Perspektiven, weil das Kurs-Dividenden-Verhältnis bei vielen sehr günstig ist. Während bei Dax-Werten das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bei 20 und mehr liegen kann, ist es bei den Small Caps oft nicht höher als zehn oder zwölf (zum KGV und Kurs-Dividenden-Verhältnis siehe die entsprechenden Abschnitte im Kapitel
Nützliche
und »handliche« Analyseinstrumente
ab Seite 138). In Zeiten sehr niedriger Zinsen sind die Dividendenrenditen solcher Titel deshalb oft deutlich höher als die von Geldmarktfonds oder Bundesanleihen. Außerdem muss wegen des Halbeinkünfteverfahrens nur die Hälfte der Dividende versteuert werden. Diese Regelung wird 2009 durch die Abgeltungsteuer abgelöst.
    WISO rät
    Lassen Sie die Profis suchen. Die interessanten Nebenwerte auf dem deutschen und erst recht auf dem europäischen Aktienmarkt, in Japan oder den USA sind für private Anleger oft nur schwer ausfindig zu machen. Deshalb bietet sich hier der Kauf spezieller Fonds an, die dem Wertpapiersparer die Qual der Wahl abnehmen. Außerdem sorgt die breite Streuung der Fondsanlage dafür, dass sich ein Fehlgriff nicht so stark auswirkt wie bei einem privaten Anleger.

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Vermögensstruktur: Auf die Mischung kommt es an
    Für jeden Sparer sollten die Erfahrungen eines Crashs, wie etwa in den Jahren 2000 bis 2003 oder auch nur ein kräftiger Kurseinbruch wie zu Beginn |116| des Jahres 2008 eine Lehre sein: Beim Aufbau eines Wertpapierdepots sollte immer darauf geachtet werden, eine ausgewogene Zusammensetzung der darin enthaltenen Risikopapiere und Renditetitel zu erreichen. Neben Aktien sollten deshalb auch andere Formen der Geldanlage nicht vergessen werden. Andernfalls kann eine Branchenkrise oder eine allgemeine und vielleicht für längere Zeit anhaltende Schwächephase an der Börse zu argen finanziellen Problemen führen.
    Wenn nicht schon ein gewisses Vermögen vorhanden ist oder eine Erbschaft den Start erleichtert, wird es beim Einstieg in das Wertpapiersparen meist schwer sein, auf eine ausgewogene Zusammensetzung der im Depot enthaltenen Wertpapiere und anderer Vermögenswerte zu achten. Das ist dann allenfalls durch den Kauf von Fondsanteilen zu erreichen, deren Anlagepolitik sowohl auf Sicherheit als auch auf die Nutzung von Renditechancen setzt (mehr dazu im Kapitel
Geldanlage in Fonds
ab Seite 174). Mittel und langfristig sollte aber für die