Die einzige Lektion über Aktieninvestitionen, die Sie jemals brauchen werden (German Edition)

Investoren erneut zu einem hohen Abschlag in die richtigen Aktien investieren, und dann wiederholt sich der ganze Kreislauf. Ich denke, Sie haben es verstanden. Das wird gelegentlich als antizyklische Investmentstrategie bezeichnet. Dieser Zyklus hat sich ohne Ausnahmen wiederholt, seit sich vor fast 1.000 Jahren in den italienischen Stadtstaaten Kapital- und Rohstoffmärkte gebildet haben.
    Man muss nicht immer investiert sein, es sei denn, Sie sind ein leichtsinniger Käufer und bereit, überhöhte Preise zu bezahlen. Gehen Sie auf Shoppingtour, wenn die Einkaufsmeile leer ist und Ihnen Einzelhandelsflächen nachgeworfen werden. Es hat lang anhaltende Perioden gegeben, in denen die Märkte und die meisten Aktien seitwärts oder abwärts tendierten (USA 1974 bis 1982, Japan 1990 bis heute). Es ist viel besser, mit dem Wind, als gegen den Wind zu segeln. Es gibt Zeiten, in denen es besser ist, Bargeld vorzuhalten und auf die richtige Gelegenheit zu warten. Sagen Sie sich immer wieder: »Ich muss nicht investiert sein. Ich werde die richtige Aktie zum richtigen Kurs finden.« Die Dollar-Durchschnittskosten-Methode (Dollar Cost Averaging, DCA) kann in einem freundlichen Marktklima funktionieren; in einem langfristigen, sich über viele Jahrzehnte erstreckenden Bärenmarkt kann sie aber die völlig falsche Strategie sein.
    Wenn die Regierung des Landes, in das Sie investieren, zu stark verschuldet ist oder gewaltige Haushaltsdefizite hat, wie die USA und mehrere europäische Länder, dann ist alles möglich. Länder und Regierungen geraten fast immer in große Schwierigkeiten, weil sie zu hoch verschuldet sind. Das übliche Ergebnis, eine Depression, ist für 99 Prozent aller Aktien tödlich. Das Risiko einer Währungsabwertung, einer Hyperinflation und strenger Kapitalverkehrskontrollen kann jedes Anlegerkapital vernichten. Diese äußerst negativen Szenarien werden oft von schlechten demografischen Daten verstärkt. Von derart hohen volkswirtschaftlichen Risiken hält man sich am besten fern. Investieren Sie Ihr Geld lieber in Märkte, die weniger von hohen Schulden, Haushaltsdefiziten und Bevölkerungsüberalterung belastet sind. Wenn man eine Reihe traditioneller Wertkriterien anlegt, wirken westliche Aktienmärkte auf den ersten Blick attraktiv, aber sie bergen langfristig riskante Elemente und sollten mit größter Vorsicht behandelt werden. Die Investmentprofile von Ländern wie Indien, Brasilien, Kolumbien und vielen anderen aufstrebenden Volkswirtschaften sind weitaus besser.
    Sie müssen für sich selbst entscheiden, ob die Party gerade erst begonnen hat, im vollen Gange ist oder kurz vor einem hässlichen Ende steht. Sie müssen selber bestimmen, ob die Ware, die Sie kaufen, einen großen Wert besitzt (sie ist gerade nicht Mode), einen angemessenen Preis hat (neutral) oder stark nachgefragt (und damit teuer) ist.
    Einige der nachfolgend aufgeführten Kriterien dienen in dieser Hinsicht ganz einfachen Funktionen. Sie müssen herausfinden, ob die breite Masse der Verbraucher über ihre Verhältnisse lebt und ihre Möglichkeiten ausgeschöpft hat. Sie müssen feststellen, ob die Unternehmen bereits rekordverdächtige Profitabilitätsebenen erreicht haben, oder ob es noch Raum für Wachstum gibt. Nehmen Sie die Finanzen und die Währung des Landes, in das Sie investieren, genau unter die Lupe. Das sind die volkswirtschaftlichen Faktoren. Sie können gelegentlich genauso wichtig sein wie wertbezogene Überlegungen. Auf einem bestimmten Profitabilitäts- und Wertlevel bieten Investitionen keine nennenswerten Gewinnchancen mehr. Dann sind die Risiken größer als der zu erwartende Gewinn und Sie sollten aus dem Markt aussteigen, selbst wenn er zunächst weiter ansteigt.
    Signale für Börsenhöchststände, auf die üblicherweise eine Marktkorrektur oder ein Zusammenbruch folgt (aussteigen oder draußen bleiben):
Prall gefüllte Auftragsbücher für Hersteller von Luxusspielzeugen (Privatjets etc.).
Auktionen im Bereich moderne Kunst erzielen Rekordpreise.
Der Prozentsatz von Absolventen der Harvard Business School, der zu Unternehmensberatungen oder Finanzdienstleistern strebt, erreicht seinen Höhepunkt. Ihre Einstiegsgehälter nähern sich Rekordgrenzen oder überschreiten diese.
Das Kreditgeschäft von Geschäftsbanken erzielt Spitzenmargen, Spitzeneigenkapitalrenditen und unterdurchschnittliche Kreditausfallquoten. Das Wachstum des Kreditgeschäfts beträgt seit mehr als fünf Jahren über 15 Prozent.
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