Gegengift: Europa stiehlt euch die Zukunft. Wie ihr euch wehrt. (German Edition)

Stattdessen wurden sie von ihr genauso überrascht wie der Rest der Welt.
    Als der Energiehändler Enron Ende 2001 spektakulär pleiteging, zeigten die Ratingagenturen ebenfalls ihre Schwächen. Die Spezialisten von Standard & Poor's und Moody's bescheinigten dem Unternehmen noch wenige Wochen vor seinem endgültigen Aus eine vorzügliche Bonität. Aktionäre und Besitzer von Enron -Anleihen, die den Agenturen vertraut hatten, verloren ihr Geld.
    Ihr könnt euch selbst ein Bild von der Vertrauenswürdigkeit eines Anleihen-Emittenten machen. Liegt bei einem Staat die Jugendarbeitslosigkeit weit über dem Schnitt, kann das wie gesagt ein Signal dafür sein, dass etwas in seiner Volkswirtschaft schiefläuft. Die Vertrauenswürdigkeit einer Firma bewertet ihr nach ähnlichen Kriterien wie vor dem Kauf ihrer Aktien. Bei Anleihen geht es allerdings weniger um das Wachstumspotenzial als um die Substanz, die sichert, dass die Firma das Geld zurückzahlen kann.
    Ihr könnt Anleihen genau wie Aktien über eure Bank oder über euren Discountbroker ordern. Deutsche Staatsanleihen kauft ihr am besten bei der deutschen Finanzagentur. Dort könnt ihr ein sogenanntes Schuldbuchkonto eröffnen. Der Kauf und die Aufbewahrung eurer Staatsanleihen kostet in diesem Fall nichts.
    Es gibt einen eigenen Markt für Anleihen, den sogenannten Rentenmarkt. Anleihen notieren dort nicht wie Aktien in Euro- oder Dollarkursen, sondern mit einem Wert, der in Prozent den Auf- oder Abschlag gegenüber dem Ausgabepreis der Anleihe angibt. Notiert eine Anleihe am Rentenmarkt mit 110 Prozent, heißt das, dass ihr sie zum einstigen Ausgabepreis plus zehn Prozent kaufen könnt. Zahlt der Emittent zehn Prozent Zinsen, kassiert ihr in diesem Fall nicht die zehn, sondern nur neun Prozent. Zur Berechnung der Zinsen findet ihr im Internet Renditenrechner.
    Das Wachstumspotenzial eures Geldes ist bei Anleihen gering. Wenn ihr sie bis zum Schluss haltet, bekommt ihr eure Zinsen und, falls die Firma nicht inzwischen pleite ist, euer Geld zurück. Wenn ihr die Anleihe während ihrer Laufzeit verkaufen wollt, seid ihr von der allgemeinen Zinsentwicklung abhängig. Sind die Zinsen gerade hoch, ist eure Anleihe womöglich weniger wert als bei ihrer Ausgabe. Wenn die Banken schon 4 Prozent Zinsen für jedes bessere Girokonto zahlen, sind Anleihen mit 2,5 Prozent Verzinsung logischerweise ein Ladenhüter. Ist das Zinsniveau gerade niedrig, könnt ihr gewinnen.
    Hier einige Tipps für den Kauf von Anleihen.
    Erstens. Anleihen in Zeiten eines niedrigen allgemeinen Zinsniveaus zu zeichnen ist immer gefährlich. Das Zinsniveau wird mit hoher Wahrscheinlichkeit wieder steigen und eure Anleihen damit entwerten. Umgekehrt ist es vernünftig, Anleihen bei hohem allgemeinem Zinsniveau zu zeichnen. Sobald es fällt, was es wahrscheinlich wieder tun wird, steigt der Wert eurer Anleihen.
    Zweitens. In Krisenzeiten können riskante Anleihen ein gutes Geschäft sein.
    Wenn das Vertrauen der Anleger fehlt, müssen selbst etablierte Firmen hohe Zinsen für Anleihen bieten.
    2008 und 2009 zahlten große Konzerne wie BMW sieben bis acht Prozent Zinsen. Ein halbes Jahr später haben die gleichen Konzerne wieder Anleihen mit vier bis fünf Prozent Verzinsung begeben. Ihre älteren, hoch verzinsten Anleihen stiegen damit drastisch im Wert. In der Finanzkrise waren etwa auch Anleihen österreichischer Banken kurzfristig ein echtes Schnäppchen. Der US -Ökonom Paul Krugman warnte im Frühjahr 2009 vor einem Staatsbankrott Österreichs. Die österreichischen Banken hätten sich zu stark in Osteuropa engagiert, wo viele Kreditnehmer nicht mehr zahlungsfähig seien, meinte er. Krugman lehrt Volkswirtschaftslehre an der renommierten Princeton Universität, ist Nobelpreisträger für Wirtschaftswissenschaften und schreibt eine Kolumne in der New York Times . Deshalb hat sein Wort Gewicht. Trotzdem irrte er in diesem Fall. Die Republik Österreich stützte die Banken. Wer allerdings nach der Warnung von Krugman in österreichische Bankenanleihen investierte, machte ein gutes Geschäft. Denn direkt nach Krugmans Hiobsbotschaft stürzten die Kurse ab, um anschließend wieder deutlich zu steigen.
    Ich selbst habe russische Staatsanleihen gekauft, als sie niemand wollte. In der Russlandkrise 1998 fiel der Rubelkurs stark und die russische Regierung versuchte panisch, durch neue Kredite Löcher im Budget zu stopfen. Russland war kurzfristig pleite. Ich schätzte Russland als viel zu wichtig ein, als