Lewis, Michael

»Sie wussten ja nicht mal mit dem Begriff ISDA etwas
anzufangen.«
    Charlie
hat nie kapiert, wie Ben es geschafft hat, aber irgendwie gelang es ihm, die
Deutsche Bank zu überreden, Cornwall Capital in ihre »institutionelle
Plattform« aufnehmen. Ausgerechnet die Deutsche Bank, die von einem Investor
die Verfügungsgewalt über 2 Milliarden US-Dollar erwartete, wenn er als
institutioneller Investor eingestuft werden wollte. Ben behauptete, es komme
nur darauf an, die richtigen Leute zu kennen und zu wissen, in welcher Sprache
man seine Bitte äußern sollte. Bevor sie wussten, wie ihnen geschah, stimmte
ein Team der Deutschen Bank zu, Cornwall Capital einen Besuch abzustatten, um
anschließend beurteilen zu können, ob sie den Titel »Institutioneller Kunde
der Deutschen Bank« auch wirklich verdienten. »Ben kann gut mit Banken«,
witzelte Charlie.
    Bei
der Deutschen Bank gab es ein Programm namens KYC (Know Your Customer - Kenne deine
Kunden), das zwar nicht so weit ging und vorschrieb, dass die Deutsche Bank
ihre Kunden tatsächlich kennen musste, aber immerhin ein persönliches Treffen
mit jedem Kunden vorsah. Als sie erfuhren, dass sie im Rahmen von KYC auf der
Besuchsliste standen, kam es Charlie und Jamie zum ersten Mal in den Sinn, dass
es vielleicht doch keine so gute Idee gewesen war, dass sie ihren Firmensitz im
falschen Teil von Greenwich Village und noch dazu unter einem Künstlerstudio
hatten. Vermutlich warf das mehr Fragen auf, als es beantwortete. »Wir hatten
ein Problem mit unserem Erscheinungsbild«, formulierte es Jamie taktvoll. Von
oben waberte der Geruch frischer Farbe herab, von unten zog der Gestank der
einzigen Toilette nach oben, und das Ganze vermischte sich mit den Geräuschen
eines Ausbeuterbetriebs, der in den unteren Räumen des Gebäudes saß. »Ich weiß
noch ganz genau«, erinnerte sich Charlie, »dass mir, kurz bevor sie kamen, der
Gedanke durch den Kopf schoss: Wenn irgendjemand von ihnen die Toilette
aufsuchen muss, haben wir ein Problem.« Das Büro von Cornwall Capital roch so
rein gar nicht nach Geld - ein dunkler Raum mit Wänden aus rotem Backstein, der
nach hinten auf einen kleinen verwilderten Garten hinausblickte, in dem man
eher das Bild einer Verführungsszene vor Augen hatte als den Kauf von Credit
Default Swaps. »Es gab ein oder zwei heikle Situationen, da sich im unteren
Geschoss eine Schneiderei befand, was deutlich zu hören war«, erzählte Jamie.
Doch keiner der Herren von der Deutschen Bank musste zur Toilette, und deshalb
bekam Cornwall Capital Management seinen ISDA-Vertrag.
    Diese
Vereinbarung regelte in ihrem Kleingedruckten zahlreiche Pflichten, die
Cornwall Capital der Deutschen Bank gegenüber erfüllen musste, und weitaus
weniger Pflichten, die die Deutsche Bank Cornwall Capital gegenüber hatte. Wenn
Cornwall Capital bei der Deutschen Bank mit einem Geschäft »im Geld« war, hieß
das nicht, dass die Deutsche Bank ihrerseits Sicherheiten stellen musste. Cornwall
Capital blieb nichts anderes übrig, als zu hoffen, dass die Deutsche Bank ihre
Zahlungsverpflichtungen auch erfüllen konnte. Doch wenn Cornwall Capital ins
Minus geriet, mussten sie einen Betrag in gleicher Höhe als Sicherheit stellen,
und zwar täglich. Damals machten sich Charlie, Jamie und Ben keine Gedanken
über diese Klausel oder ähnliche Klauseln der ISDA-Vereinbarung, die sie mit
Bear Stearns abgeschlossen hatten. Sie waren einfach nur glücklich, dass sie
nunmehr Credit Default Swaps von Greg Lippmann kaufen durften.
    Und
jetzt? Sie waren junge Männer, die es eilig hatten - sie konnten einfach nicht
glauben, dass es die Möglichkeit gab, solche Transaktionen zu tätigen, und sie
hatten keine Ahnung, wie lange es sie geben würde -, doch sie gerieten sich
einige Wochen lang darüber in die Haare. Lippmanns Angebot war ebenso
verlockend wie befremdlich. Cornwall Capital hatte noch nie zuvor verbriefte
Hypotheken ge- oder verkauft, aber ihnen leuchtete ein, dass eine Kreditausfallversicherung
nichts anderes war als eine Finanzoption: Man zahlte eine geringe Prämie, und
wenn genug fragwürdige Kreditnehmer ihre Hypotheken nicht mehr bedienen
konnten, wurde man reich. Doch nun bot man ihnen die Eintrittskarten für ein
Drama, das mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit stattfinden würde,
zu einem Schnäppchenpreis an. Wieder einmal erstellten sie eine Präsentation,
die sie voreinander hielten. »Wir schauten uns das Ganze an«, meinte Charlie.
»Und wir fanden, es sei