Fonds-Handbuch der Börse Frankfurt (German Edition)

Weil die Möglichkeiten des Leerverkaufs begrenzt sind bzw. weil Derivate fehlen, umfasst diese Strategie häufig nur Kaufpositionen.
     
Bei der „Equity Market Neutral“-Strategie bleibt das Portfolio marktneutral. Die Fonds nutzen bestehende Marktineffizienzen, indem sie gleichzeitig Kauf- und Verkaufspositionen in Aktien einnehmen, die zum gleichen Marktsegment (gleiche Branche oder Region / Land) gehören. Um die Rendite dieser Strategie noch zu erhöhen, wird häufig Fremdkapital eingesetzt.
     
Der „Event Driven“-Ansatz basiert auf Ereignissen wie Fusionen, Restrukturierungen, Liquidationen und Insolvenzen. Diese Ereignisse lösen Preisbewegungen aus – davon profitiert der Fonds. Hedgefonds, die dieser Strategie folgen, sind meist wenig liquide und intransparent.
     
Die „Fixed Income Arbitrage“-Strategie nutzt Preisanomalien, die sich beim Vergleich verschiedener festverzinslicher Wertpapiere offenbaren. Die Fonds erzielen mit dieser Strategie stetige Erträge bei geringer Volatilität.
     
„Global Macro“-Positionen nutzen globale Markttrends an den Finanzmärkten. Das Fondsmanagement geht dabei Kassa- und Terminpositionen ein. Die Grundlage ist eine Marktanalyse, für die u. a. computergestützte Handelssysteme genutzt werden.
    Beispiel: Hedgefonds
Der breit diversifizierte Sauren Global Hedgefonds (WKN A0CAV2), der seit 2004 angeboten wird, vereinigt unterschiedliche Anlagestrategien und -universen in einem Portfolio. Die Erträge werden thesauriert. Die Wertentwicklung seit Auflegung betrug im November 2008 knapp 11 Prozent. Das Management erhält ab einem Wertzuwachs von 3 Prozent im Jahr eine Gewinnbeteiligung von 15 Prozent.
    Themenfonds
    Themenfonds sind weder rein geografisch noch sektorspezifisch eingeschränkt, sondern spezialisieren sich auf ein bestimmtes Thema. Beispiele dafür sind die Bereiche alternative Energien, Biotechnologie, Lifestyle oder Internet. Auch ethische Fonds wie Scharia-konforme Portfolios fallen in diese Kategorie. Aktuelle Modethemen sind z. B. Umwelt und Ökologie, Wasser, Rohstoffe und Ethik.
    Für einen Ökologiefonds ist es kaum relevant, ob ein bestimmtes Unternehmen in einem bestimmten Land oder in einer bestimmten Branche tätig ist; wichtiger ist die Frage, ob es bestimmte ökologische Kriterien erfüllt. Welche Kriterien das sind, ist von Fonds zu Fonds sehr unterschiedlich. Man unterscheidet üblicherweise zwischen sozialethischen Ökofonds, die solche Unternehmen für Investitionen ausschließen, die ihr Geld in der Rüstungsindustrie, durch Tabak, Alkohol oder Glücksspiel verdienen, und ökologisch-technisch orientierten Fonds, die in Windenergie, Wasserkraft, Fotovoltaik oder Biomasse investieren.
    Themenfonds engagieren sich überwiegend in Aktien, aber auch andere Anlageformen finden sich in den Portfolios, wenn sie zum Thema passen. Die Übergänge zu Branchenfonds sind dabei fließend.
    Starke Spezialisierung
    Die starke Spezialisierung dieser Investmentfonds erfordert bei der Auswahl besonderes Fingerspitzengefühl und einen guten Riecher. Bei Modethemen kann es durchaus zu temporären, manchmal spektakulären Wertsteigerungen kommen. Wer den Trend rechtzeitig erkennt, hat mit Themenfonds allerbeste Chancen. Kurzfristig orientierte Anleger können hier interessante Gewinne und Renditen erzielen. Anleger, die langfristig orientiert und auf mehr Sicherheit bedacht sind, sollten nur sehr untergeordnet in Themenfonds investieren.
    Beispiel: Rohstofffonds
Der DWS Energiefonds (WKN 847413) setzt auf Unternehmen, die möglichst wenig vom Zeitgeist abhängen. Im Portfolio finden sich konstant wirtschaftende Industriezweige wie die Öl-, Gas- und Energieindustrie. Der Fonds konzentriert sich auf die weltweite Anlage in Aktien sowie Wandel- und Optionsanleihen von Unternehmen, die sich mit der Produktion dieser Energieträger befassen. Das Fondsvermögen beläuft sich auf 32,9 Millionen Euro. Seit Auflage im Juni 1983 erreichte der Fonds bis Oktober 2008 einen Wertzuwachs von 323 Prozent; er hat damit jährlich im Schnitt eine Rendite von fast 6 Prozent erwirtschaftet.
    Beispiel: Wasserfonds
Der thesaurierende JB Multipartner SAM Sustainable Water Fund B (WKN 763763) investiert in Aktien von nachhaltig wirtschaftenden Unternehmen aus der Wasserindustrie weltweit. Die Performance erreichte seit Auflegung im Jahr 2001 bis Oktober 2008 eine Wertsteigerung von 8 Prozent. Dies entspricht einer jährlichen durchschnittlichen Rendite von 1,10 Prozent. Rund