Warum jeder jedem etwas schuldet und keiner jemals etwas zurückzahlt

Regierungen ihrer jeweiligen Länder – und das heißt im Endeffekt, wir, die Steuerzahler – würden, falls dabei etwas schiefging, nicht umhin können, die Zeche zu zahlen.
    Stellen Sie sich vor, Sie gehen in ein Kasino und spielen Roulette und jedes Mal wenn Sie gewinnen, dürfen Sie das ganze Geld behalten. Dabei ist es ganz egal, nach welchem System Sie spielen, ob Sie auf Rot setzen oder Schwarz oder auf Muster oder bestimmte Zahlen: Die Hauptsache ist, Sie dürfen Ihren Gewinn behalten. Wenn die Kugel auf Null landet, verlieren Sie eine zehn Mal so hohe Summe wie die bisher gewonnene – aber keine Sorge, Sie müssen das nicht selbst bezahlen: Die Regierung springt in die Bresche, kommt für den Schaden auf und Sie dürfen trotzdem Ihren bisherigen Gewinn behalten. Ist das nicht toll? In diesem System besteht also der einzige Anreiz darin, immer größereWetten abzuschließen und immer mehr Geld zu verdienen.
    Der Begriff »Anreiz« mag wie die Sprache von Fachidioten oder elitären Bankern klingen, aber gerade er umschreibt einen jener üblen Gerüche, die von entscheidender Bedeutung waren. Falsch gesetzte Anreize gehörten so sehr zur Bankerkultur, dass selbst die krassesten, eklatantesten, auf die übelste Weise zum Himmel stinkenden Beispiele allen Beteiligten ganz normal vorkamen. Das herausragendste unter diesen Beispielen und zugleich das mit den schlimmsten Konsequenzen betraf die Ratingagenturen. Ich habe diese Institutionen bereits erwähnt. Die Ratings, die sie vergeben, bestimmen den Bonitätsstatus aller möglichen Institutionen und Schuldverschreibungen; sie haben Einfluss sowohl auf einzelne Anleihen als auch auf die Unternehmen und Regierungen, die sie emittieren. Thomas Friedman, ein Kolumnist der New York Times , drückte es so aus: »Meiner Ansicht nach gibt es heutzutage zwei Supermächte auf der Welt: die USA und Moody’s Ratingservice für Anleihen. Die USA können Sie zerstören, indem sie ein paar Bomben abwerfen, und Moody’s kann Sie zerstören, indem das Unternehmen Ihre Anleihen herabstuft.Und glauben Sie mir, manchmal ist durchaus nicht klar zu erkennen, wer von beiden mächtiger ist.« 49
    Schuldverschreibungen mit dem höchsten Rating AAA sollten eigentlich so sicher sein wie US-Schatzwechsel; mit anderen Worten, die sicherste Schuld der Welt. Das Rating ist ein Maß für die Rendite, die ein Anleger erwarten kann, wenn sein Risiko bei Null liegt. Die Stufe AAA ist sogar sicherer als ein Immobilienbesitz, denn Immobilienpreise schwanken stark, und sie ist sicherer als Geld, das Sie unter der Matratze verstecken, denn es könnte ja bei Ihnen eingebrochen werden oder Ihr Haus könnte abbrennen. Der Status eines AAA-Ratings kommt in zahlreichen Satzungen vor; so ist es beispielsweise vielen Institutionen der öffentlichen Hand nicht erlaubt, in irgendein Handelsgeschäft zu investieren, dessen Rating niedriger als AAA liegt.
    Dann gibt es noch Fälle, in denen es Institutionen gesetzlich verboten ist, in Schuldscheine unterhalb eines BBB-Rating Ces " filepos-id="filepos517251">Ds, also sogenannte Junk Bonds zu investieren. Die Urteilssprüche der Ratingagenturen haben eine so hohes Gewicht, als seien sie die Heilige Schrift, und sind sogar Teil der Basel-Regeln zu den Kapitalreserven der Banken. Wenn Regierungen den AAA-Status für ihre Schuldverschreibungen verlieren, dann ist das nicht nur peinlich, sondern möglicherweise eine Katastrophe, denn es bedeutet, dass es für sie in Zukunft teurer wird, Geld aufzunehmen.
    Großbritannien zum Beispiel hat sich zwischen 2009 und 2010 175 Milliarden Pfund von den Märkten geliehen; hätten wir in dieser Zeit unser AAA-Rating verloren – und das war gar nicht so unwahrscheinlich, denn wir standen bereits auf der »watch list« (schwarzen Liste) der Ratingagentur Standard and Poor’s, was einer gelben Karte gleichkommt –, dann wären uns weitere Kredite in Zukunft wesentlich teurer zu stehen gekommen, denn wir hätten, um für potentielle Kreditgeber interessant zu werden, höhere Zinsen zahlen müssen. Es hat sogar schon hier und da Gemurmel über den AAA-Status der amerikanischen Staatsschulden gegeben. Falls die USA ihrAAA-Rating verlören, dann wäre das ein derart unerhörtes, nie dagewesenes Ereignis, dass keiner auch nur im Entferntesten erraten kann, welche Folgen es hätte. Aber mit Sicherheit wäre es etwas Ähnliches wie das Alien in dem Film Das Ding aus einer anderen Welt : »Ich habe keine Ahnung, was es ist, aber es