WISO - Aktien, Anleihen und Fonds

eine Ausschüttung von rund 5 Euro je Anteil freuen.
    Auch bei den Nebenwerten gibt es Angebote für Anleger mit geringer, mittlerer und mit hoher Risikoneigung. In der unteren Klasse finden sich Mischfonds, die Aktien und Rentenpapiere enthalten. Manche Fonds konzentrieren sich bei der Suche nach den »Hidden Champions«, also wenig bekannten mittelständischen Spitzenunternehmen, auf Deutschland (wie der FPM Stockpicker Germany). Andere suchen in der gesamten EU nach den Outperformern (wie Uni&SmallCaps Europa) oder sind weltweit unterwegs (wie Global Advantage EM High Trust).
    Thesaurierende und ausschüttende Investmentfonds
    Nach Beendigung des Fondsgeschäftsjahres werden die dem Fonds zugeflossenen Erträge (Zinsen, Dividenden, Bezugsrechte) an die Anteilinhaber ausgeschüttet. Das geschieht entweder durch Barauszahlung (ähnlich wie bei der Bardividende einer Aktie) oder durch die Gutschrift zusätzlicher Fondsanteile. Der Anleger hat bei manchen Fonds auch die Wahl, ob er Barzahlung oder zusätzliche Fondsanteile will. Bei »thesaurierenden Fonds« werden die Erträge weder ausgeschüttet noch in zusätzlichen Anteilen gutgeschrieben. Sie fließen dem Fondsvermögen zu und erhöhen so den Fondswert. Davon profitiert auch der Anleger.
    Ob Erträge ausgeschüttet werden oder nicht, ist nicht von ausschlaggebender Bedeutung. Auf die Qualität des Fondsmanagements lässt dies keinen Rückschluss zu. Vielen Anteilseignern ist es eben lieber, am Ende des Geschäftsjahres noch einen Fondsanteil mehr auf dem Papier zu haben, als sich damit zu trösten, dass beim thesaurierenden Fonds die Erträge dem Fondsvermögen zufließen und so den Wert des einzelnen Fondsanteils erhöhen.
    |190| Branchenfonds
    Bei Branchenfonds handelt es sich in der Regel um Aktienfonds, die das Geld ihrer Kunden nur in bestimmte Wirtschaftsbereiche investieren. Beispiele dafür sind: Energiefonds, Finanzwertfonds, Telekomfonds, Medienfonds, Ökofonds, Pharmafonds, Biotechnologiefonds, Internetfonds oder Technologiefonds. Die Fondsmanager versuchen dabei, die besten Einzelwerte einer bestimmten Branche im eigenen Land oder weltweit für das Fondsvermögen zu kaufen. Das setzt Spezialwissen und Spezialrecherche beim Fondsmanagement voraus. Anleger sind oft überfordert, wenn es darum geht, die Chancen von einzelnen, oft noch kleinen Unternehmen einer Branche in Europa, Fernost, Südamerika oder den Vereinigten Staaten einzuschätzen. Wer an den Wachstumschancen in solchen Branchen teilhaben will, ist deshalb gut beraten, nicht auf eigene Faust zu investieren, sondern die Auswahl Spezialisten zu überlassen. Der Konkurrenzdruck hat dafür gesorgt, dass der Grad der Spezialisierung und damit die Qualität der Fondsmanager in den vergangenen Jahren gestiegen ist. Das macht Branchenfonds für Sie als Anleger zunehmend attraktiver.
    Als Variante werden auch sogenannte Themenfonds aufgelegt. Sie investieren in Unternehmen, die von besonderen Trends profitieren. Die Fondsgesellschaften setzen dabei auf Trends wie Sport und Unterhaltung. Sie konzentrieren sich auf Werte, die von Kindern und Jugendlichen in ihrem Konsumverhalten bevorzugt werden. Themenfonds für Jugendliche setzen zum Beispiel auf Aktien von Sony, Nintendo oder Google. Doch ob es wirklich genug »trendige« Aktien für einen Themenfonds gibt, ist im Einzelfall nicht einfach zu beurteilen. Noch schwerer einzuschätzen ist, ob ein solcher Trend wirklich trägt und für zusätzliche Umsätze und Gewinne bei den Unternehmen sorgt, die ein solcher Fonds im Korb hat.
    WISO rät
    Wenn Sie in solche Fonds investieren, sollten Sie auch selbst die Entwicklung verfolgen und die Besonderheiten des jeweiligen Wirtschaftssektors ein wenig kennen.
    Fonds können zwar eine Risikostreuung betreiben, und Misserfolge einzelner Unternehmen drücken sich daher im Anteilswert der Fonds nicht so deutlich aus wie beim Kurs der entsprechenden Aktie an der Börse. Aber |191| wenn sich die Branche insgesamt nicht erwartungsgemäß entwickelt, sinken auch die Fondsanteile im Wert. Die Erfahrung zeigt: Branchenfonds unterliegen zum Teil erheblichen Schwankungen. Die hohen Kursverluste der Internet-Aktien in der jüngsten Vergangenheit haben das drastisch vor Augen geführt.
    Je enger also die Anlageziele definiert sind, umso stärker hängt die Wertentwicklung der jeweiligen Fonds am Schicksal der jeweiligen Unternehmen. Wenn es einmal nach unten geht, dauert die Erholung oft sehr lange – wie das Beispiel