Des Reichtums fette Beute - Wie die Ungleichheit unser Land ruiniert

jene Form der Kreditvergabe, die später als Subprime-Kredite
     eine globale traurige Berühmtheit erlangte. Die rasch zunehmende Zahl der Menschen, die ihren Zahlungsverpflichtungen nicht
     mehr nachkommen konnten oder wollten, erschütterte die Kreditmärkte zunächst in den USA.
    Die Zinsanhebungen der amerikanischen Zentralbank Federal Reserve System, kurz Fed, hatten die Kreditkosten erhöht, was angesichts
     der ohnehin prekären Lage vieler Schuldner in diesem Marktsegment deren finanzielle Möglichkeiten schnell überstieg. Da man
     in den USA für Hypothekarkredite nicht mit seinem gesamten Vermögen haftet, sondern lediglich mit dem erworbenen Immobilienbesitz,
     ist es auch besonders leicht, sich seiner Zahlungsverpflichtungen zu entledigen. Man gibt einfach das auf Kredit gekaufte
     Haus an die Gläubigerbank zurück. Auf diese Weise kann der Schuldner sich kurzfristig seiner Schulden entledigen. Natürlich
     belastet er mit einem solchen Tun |111| seine künftige Kreditfähigkeit. Doch gerade für Haushalte mit geringem Einkommen, deren Kreditfähigkeit ohnehin stark begrenzt
     ist, ist der so entstandene Rufschaden eher zu vernachlässigen.
    Ganz anders sieht es für den Gläubiger aus. Er muss nicht nur auf die erhofften Zinserträge verzichten, auch die Sicherheit
     für den Kredit, die finanzierte Immobilie, verliert an Wert. Wenn sich, wie geschehen, mehr und mehr Hausbesitzer dazu entschließen,
     ihre kreditfinanzierten Häuser zurückzugeben, wird die jeweilige Bank massive Zahlungsausfälle verzeichnen. Dann entsteht
     auf dem Häusermarkt ein Überangebot, das den Preis für Immobilien nach unten drückt. Das hat zwei schwerwiegende Folgen: Der
     Gläubiger hat kaum noch eine Chance, das vergebene Kreditvolumen durch den Verkauf des Hauses zurückzuholen. Zusätzlich sinkt
     der Wert der Sicherheiten auch für jene Gläubiger, deren Kredite noch bedient werden. Entweder stellen sie dann Nachforderungen,
     was aber ihre prekären Schuldner schnell überfordern könnte und so den Verkaufsdruck weiter verstärken würde. Oder sie nehmen
     den Verlust an Sicherheit hin. Beides belastet ihre Bilanzen. Das war der scheinbar zarte Beginn des Risses, der das Mauerwerk
     der Weltwirtschaft im weiteren Verlauf fast zum Einsturz bringen sollte.
    Was zunächst nach einer lokalen Krise aussah, die auf den Finanzsektor der USA, darunter primär die Hypothekenfinanzierung,
     begrenzt war, entpuppt sich bei genauerem Hinsehen als der Beginn einer neuen Phase – plötzlich und mächtig drängten die fatalen
     Konsequenzen einer Politik der Ungleichheit und der vernachlässigten Marktunsicherheiten ans Tageslicht des wirtschaftlichen
     Geschehens. Die schlimme Saat des ökonomischen Mainstreams ging auf. Des Reichtums fette Beute begann zu stinken.
    Vom langsamen Aufwachen des (Wirtschafts-)Riesen
    Aber das blieb lange unbemerkt. Ökonomen und Politiker vor allem in Deutschland verteilten erst einmal Beruhigungspillen,
     vermischt mit |112| Schadenfreude, die das Problem als eine Kombination von mangelhafter amerikanischer Regulierung mit wirtschaftlichem Leichtsinn
     interpretierten. Damit hatte man doch nichts zu tun! Währenddessen fraß sich der Krisenvirus bereits durch die globalen Finanzmärkte.
     Und die Verantwortlichen hierzulande machten einen Fehler: Sie bezogen ihre Ruhe aus einer Welt von gestern. Damals waren
     die Märkte noch nicht so globalisiert und der Finanzmarkt von eher untergeordneter Bedeutung. Die Verhältnisse waren aber
     nicht mehr so wie früher. Es ging nicht mehr um eine Bank oder um eine Gruppe von Banken, die sich vielleicht im Immobiliensektor
     etwas übernommen hatte. Es ging um das gesamte Finanzmarktsystem. Das liegt ausschließlich in den gewaltigen Veränderungen
     dieses Systems begründet, die den Immobilienkrediten gleichsam Flügel verliehen hatten. Diese Kredite wurden nun weiterverkauft,
     sodass die ursprünglichen Gläubiger häufig überhaupt nicht mehr von den negativen Konsequenzen ihres leichtfertigen Tuns betroffen
     waren. Sie konnten anfänglich sogar weiter neue Kredite vergeben. Die Probleme traten nun an ganz anderer Stelle auf. Die
     Kredite waren oft nicht mehr zu erkennen, wenn man sie zum Beispiel im Rahmen der strukturierten Wertpapiere (ABS) mit anderen
     Wertpapieren zusammen»packte«. Diese ABS wurden dann auf den globalen Finanzmärkten angeboten und fanden auch ihre Nachfrage.
     Mit dieser Maßnahme sollten ursprünglich Unsicherheiten