WISO - Aktien, Anleihen und Fonds

ausgeglichene Mischung zwischen Aktien (rund 45 Prozent) und Renten.
»Yield« meint einen niedrigen Aktienanteil (rund 25 Prozent).
    Statt »Yield« für einen niedrigen Aktienanteil verwenden viele Anbieter auch den Namenszusatz »Income«.
    Die Diversifikation bei gemischten Fonds soll dem Investmentgedanken in besonderer Form Rechnung tragen. Dieser Zwitter unter den Fondstypen ermöglicht es den Fondsverwaltern, nahtlos zwischen Aktien und Rentenpapieren zu wechseln. Beim Management von Mischfonds ist das Geschick der Manager besonders gefragt. Denn in Zeiten florierender Aktienmärkte heißt es, früh genug den Aktienanteil hochzufahren, und in Zeiten fallender Zinsen sollte bereits vorher der Rentenanteil verstärkt |202| worden sein, um an den damit verbundenen höheren Anleihekursen zu partizipieren.
    WISO rät
    Mischfonds sind vor allem in unsicheren Börsenzeiten interessant. Sie sind besonders für passive Sparer geeignet, denen Kenntnisse und Zeit fehlen, um sich selbst den geeigneten Mix aus Aktien und Rentenfonds zusammenzustellen.
    Dass dies durchaus zum gewünschten Erfolg führen kann, zeigt die beachtliche Wertentwicklung vieler Mischfonds.
    Beispiel
    So erreichte der defensiv operierende französische Carmignac Patrimoine zwischen 2001 und 2006 eine durchschnittliche jährliche Verzinsung von stolzen 7,6 Prozent. Dass ein offensiv agierender Mischfonds wie TrendUniversalGlobal in der gleichen Zeit nur einen Zuwachs von durchschnittlich 0,9 Prozent schaffte, zeigt, wie groß die Unterschiede je nach Anlagestrategie in einem bestimmten Zeitraum sein können. Anders sieht die Rechnung nämlich schon wieder bei Anlegern aus, die erst Anfang 2005 bei einem der beiden Fonds investiert haben. Denn in diesem Jahr schaffte TrendUniversalGlobal eine Wertsteigerung von 29,3 Prozent, Carmignac Patrimoine brachte es »nur« auf 21,4 Prozent. Beide Fonds lagen damit allerdings weit vor der großen Mehrzahl ihrer Konkurrenten, die 14 oder 18 Prozent zulegten. Manche bescherten ihren Kunden trotz kräftig steigender Aktienkurse nur einstellige Renditen.
     
    Viele Anleger mussten sich sogar fragen, ob sie mit einem reinen Rentenfonds (siehe weiter unten) nicht nur auf der sichereren Seite gewesen wären, sondern auch noch mehr verdient hätten. Denn viele dieser Fonds erreichten zwischen 2001 und 2006 mit durchschnittlichen Wertzuwächsen von gut 6 Prozent höhere Renditen als die Mischfonds, deren Ergebnis von den Aktien mit in den Keller gezogen wurde. Bei offensiv ausgerichteten Mischfonds war das Anlageergebnis über den Zeitraum von fünf Jahren gerechnet sogar leicht negativ. Selbst bei den Aktienfonds wurde die große Mehrzahl |203| zwischen 2000 und 2005 von den Rentenfonds geschlagen. Erst wenn Zeiträume von 20 und 30 Jahren betrachtet werden, liegt die Aktie als Vermögensanlage aus der Perspektive des Jahres 2006 wieder klar vorn.
    Hier zeigt sich wieder einmal, welche Rolle es spielt, ob ein Anleger eher ein lang- oder ein kurzfristiges Anlageziel vor Augen hat. Ebenso deutlich zeigt es sich, wie wichtig bei Fonds ein gutes Management ist. Wie die regelmäßigen Fondsvergleiche etwa der
FAZ
oder die ausführlichen Vergleichstabellen zeigen, die
Finanztest
regelmäßig veröffentlicht, sind die Renditeunterschiede außerordentlich groß.
    WISO rät
    Auch wenn Erfolge in der Vergangenheit keine Garantie dafür sind, dass das Management eines Fonds auch in den kommenden Jahren wieder so erfolgreich agiert, so geben Fondsvergleiche doch wichtige Hinweise darauf, wo Anleger mit ihrem Geld am besten aufgehoben sind. Nutzen Sie also die Möglichkeit, die Ihnen Fondstests und Fondsanalysen bei der Suche nach dem besten Wirt für Ihr Geld bieten.
    Für welchen Fondstyp generell und welchen Fonds speziell Sie sich entscheiden, sollte aber auch davon abhängig gemacht werden, wie Sie die künftige Entwicklung an den Wertpapiermärkten einschätzen. Denn wie Sie oben gesehen haben, schneiden die verschiedenen Fondstypen in Zeiten von Hausse oder Baisse höchst unterschiedlich ab. T-Shirt oder dicker Pullover? Auch hier entscheiden Sie sich im Winter anders als im Sommer!
    WISO rät
    Sieht alles nach einem Aufschwung an den Börsen aus, versprechen Aktienfonds die besten Erträge. Wenn sich die Hausse ihrem Höhepunkt zu nähern scheint, sollten Sie Gewinne durch Verkauf (zumindest teilweise) realisieren und in Rentenfonds umschichten. Damit kommen Sie in der Regel am besten durch den Börsenwinter.
    Wer einen