Cashkurs

nur 50 Prozent verloren, dann bekommt er fünf Sterne, und der unbedarfte Sparer freut sich über den tollen Fonds, den ihm der Bankverkäufer seines Vertrauens gerade ins Depot bucht. Unter den Blinden ist der Einbeinige eben König.
    So, nun haben Sie also aufgrund der Ratingeinstufungen vielleicht für sich schon ein paar Fonds eingegrenzt, die in der Vergangenheit überdurchschnittliche Gewinne erzielt haben. Als Nächstes sind jedoch noch einige weitere Kriterien zu berücksichtigen, die den langfristigen Erfolg des Fonds beeinflussen können.
    Ein wichtiges Hilfsmittel ist dabei das sogenannte »Factsheet« (man könnte auch sagen: »Faktenzettel« oder »Beipackzettel«, aber dann wäre es nicht so »stylish«) des Fonds, das monatlich aktualisiert wird und wichtige Daten zu Größe, Anlageerfolg und Vermögensaufteilung enthält. Auch Aussagen zu den Kosten sind hier teilweise enthalten. Und die sind für Sie naturgemäß ebenfalls interessant. Falls die im Factsheet enthaltenen Kosteninformationen zu schwammig formuliert sind, können Sie zusätzlich den Verkaufsprospekt des Fonds zu Rate ziehen. Factsheet und Verkaufsprospekt stellen die Fondsgesellschaften im Internet zum Herunterladen zur Verfügung.
    Kommen wir zur Größe des Fonds. Natürlich sind Milliardenfonds nicht immer super und kleine Fonds nicht immer schlecht. Aber wenn ein Fonds eine gewisse Größe unterschreitet, wird es für die Fondsgesellschaft schwierig. Kommt irgendwann einmal der Punkt, an dem die Verwaltungsgebühren nicht mehr die Aufwendungen für Fondsmanagement und Wertpapieranalysen decken, dann können schnell die Männer in den grauen Anzügen mit dem großen Rotstift kommen. Jahr für Jahr werden Dutzende Fonds mangels Masse aufgelöst, und die Anleger müssen ihr Geld entweder in andere Fonds umschichten oder es sich auszahlen lassen. Möglicherweise wird dann zu einem Zeitpunkt, den Sie so nicht haben wollten, Abgeltungsteuer fällt.
    Andererseits haben zu große Fonds ein Gewichtsproblem. Viele aussichtsreiche Investmentgelegenheiten bieten sich besonders bei kleineren Aktiengesellschaften. Von diesen wiederum gibt es logischerweise relativ wenige Aktien, und der Umsatz an den Börsen ist entsprechend gering. Will nun ein solcher Milliarden-Fonds-Tanker eine für ihn sinnvolle Position einkaufen, muss er die Zukäufe über viele Tage strecken und treibt dabei den eigenen Kaufpreis hoch. Oft ist es dem Management des Fonds daher gar nicht möglich, in ein bestimmtes Unternehmen oder eine Aktiengesellschaft zu investieren. Ganz zu schweigen von den Problemen, wenn der Fonds schnell aus einer Aktie aussteigen wollte. Der Kurs würde kollabieren. Daher sind die spannendsten Anlagemöglichkeiten für die Supertanker oft nicht befahrbar, was Rendite kostet. Wie aber sieht die goldene Mitte aus? Dazu habe ich einen Tipp:
    Tipp  Als grobe Faustregel gilt das 100-Millionen-Limit. Liegt das Fondsvolumen deutlich darunter, handelt es sich zwar nicht zwangsläufig um einen Schließungs- oder Fusionskandidaten, aber er kann schnell ein solcher werden. Bei Fonds mit zweistelligem Millionenvermögen sollten Sie zurückhaltend sein, und von Fonds mit weniger als 10 Millionen Euro im Portfolio sollten Sie die Finger lassen. Umgekehrt sollten Sie bei Fonds mit mehreren Milliarden Anlagevermögen kritisch prüfen, ob das Geld wirklich noch effizient gestreut werden kann. Bei globalen Anlagestrategien eher ja, bei der Beschränkung auf die Euro-Aktienmärkte eher nein.
    Ein weiterer Aspekt ist in diesem Zusammenhang die jüngere Geschichte der Fondsgesellschaft. Wurde diese vor kurzem von einem anderen Finanzdienstleister übernommen, der ebenfalls Fonds anbietet? In der Folge kann es schon bald zu einer Bereinigung von Überschneidungen kommen, was sich für Sie nicht immer positiv auszahlen wird.
    Eine nicht zu unterschätzende Rolle spielen die Gebühren, die das Fondsmanagement für sich selbst und für die Entlohnung der Verkäufer abzweigt. Beim Kauf der Fondsanteile wird der Ausgabeaufschlag fällig, der je nach Fondsgattung bei 2 bis 3 Prozent für Rentenfonds und 4 bis 6 Prozent für Aktienfonds liegt. Diesen Aufschlag kassieren die Finanzverkäufer, über die der Anleger die Anteile gekauft hat, also in der Regel die Bankfiliale, bei der Sie den Kaufauftrag unterschreiben. Noch mal zum ganz Klarmachen:
    Sie haben einen Aktienfonds selbst ausgesucht, indem Sie vielleicht dieses Buch gelesen und dann im Internet den für Sie