Nachhaltig investieren und gewinnen

Weil Aktien laufend gehandelt werden, ergibt sich eine laufend aktualisierte Bewertung des Unternehmens.
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Börsennotiz
Aktiengesellschaften stehen im Besitz ihrer Aktionäre. Eine Börsennotiz der Aktien eines Unternehmens macht dann Sinn, wenn es umfangreiche Mittel benötigt und diese durch eine breite Aktionärsstruktur zur Verfügung gestellt werden sollen. Börsengänge von Unternehmen sind in der Regel mit der Finanzierung von Wachstumsschritten oder dem Ausstieg von Altaktionären verbunden.
    Die Bewertung der Aktien an der Börse spiegelt die gegenwärtige Einschätzung des Unternehmens durch den Markt – das heißt alle an der Börse tätigen potentiellen Käufer und Verkäufer – wider. Der aktuelle Marktwert des Unternehmens ergibt sich aus der Multiplikation aller Aktien mit dem aktuellen Aktienkurs.
    Beispiel: Die Launen der Börse
    Nicht immer funktionieren die Marktkräfte an der Börse. Das heißt, dass es vorkommen kann, dass Unternehmen entweder deutlich zu billig oder zu teuer bewertet sind. In diesem Fall irrt der Markt und seine Einschätzung des Wertes des Unternehmens ist falsch. Gründe für solche Fehlbewertungen können etwa Überschätzungen von Potentialen einzelner Sektoren sein – wie im Falle der Spekulationsblase bei Internetaktien zum Jahrtausendwechsel.
    Besitzer von Aktien können auf zwei Arten von ihrem Investment profitieren. Einerseits ist da die Kursentwicklung der Aktie, andererseits die Dividende. Ist die Kursentwicklung positiv, so macht der Anleger sogenannte Kursgewinne. Diese ergeben sich frei nach dem Prinzip „buy low and sell high“ – also Kaufen auf günstigen Kursniveaus und Verkaufen auf hohen Kurslevels. Eine spezielle Art von Kursgewinnen können Anleger erzielen, wenn sie Aktien bei Börsengängen zeichnen.
    Beispiel: Börsengänge
    Börsengänge, also die Erstnotiz von Unternehmen an der Börse, sind oft spektakulär. Und das in mehrerlei Hinsicht: Zunächst sind die Werbemaßnahmen sehr auffällig und auch prominente Persönlichkeiten lassen sich immer wieder dazu hinreißen, die Werbetrommel fleißig zu rühren. Spektakulär sind oft aber auch die Kursbewegungen gleich nach dem Start der Kursnotiz. Je nach Preis der Aktie und Börsenumfeld sind deutlich positive oder negative Entwicklungen möglich. Ein heißer Tipp für den Investor ist, dass aus langfristiger Sicht immer diejenigen Börsengänge die interessantesten sind, die in einem schwachen Börsenumfeld stattfinden.
    Aktionäre profitieren aber nicht nur von Kursgewinnen. Denn viele Unternehmen zahlen auch eine Dividende (oder im Fachjargon: „schütten diese aus“). Diese Dividendenzahlung an die Aktionäre ist aber leider in den meisten Ländern nicht steuerfrei, wie übrigens auch – zumindest kurzfristige – Kursgewinne. Außerdem wird die Ausschüttung vom Börsenkurs abgeschlagen, das heißt, der Kurs notiert am Tag der Auszahlung ex Dividende. Will der Investor also seinen Gesamtertrag aus der Aktienanlage ermitteln, so muss er die Dividende und die Kursgewinne zusammenzählen.
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Dividende
Die Dividende ist der Teil des ausgewiesenen Gewinnes eines Unternehmens, der an die Aktionäre ausbezahlt wird. Verdient ein Unternehmen fünf Euro pro Aktie und bezahlt es zwei Euro Dividende, so ist die Ausschüttungsquote bei 40 Prozent gelegen. 60 Prozent des Gewinnes verbleiben dann im Unternehmen, wo sie etwa für die Finanzierung von Expansionsplänen verwendet werden können. Unternehmen mit hohem Wachstum schütten daher meist geringere Dividenden aus als der Durchschnitt.
    Kurse und Bewertungen an der Börse bewegen sich laufend. Der Hintergrund ist der, dass der Aktienkurs die zukünftige Entwicklung des Unternehmens abbilden sollte. Was dabei beobachtet wird, ist vor allem die Veränderung der sogenannten fundamentalen Daten. Zu ihnen zählen etwa der Gewinn des Unternehmens, der Umsatz und so weiter. Es geht an der Börse aber nie um die Vergangenheit, denn im Wesentlichen erfolgt eine Bewertung der Erwartungen für das Unternehmen in der Zukunft. So gesehen ist der Wert eines Unternehmens bestimmt durch künftig erwartete Gewinne des Unternehmens. Man sagt auch, dass „an der Börse keine Wertpapiere, sondern Meinungen gehandelt werden“ .
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Fundamentaldaten
Fundamentaldaten sind die Zahlen zum Unternehmen, die greifbar sind. Es sind also die finanziellen Informationen, die damit gemeint sind. Schließlich begründet die finanzielle Basis das Fundament der