Nachhaltig investieren und gewinnen

Tätigkeitsbereichen und Geschäftspraktiken. Im Jahre 1928 wurde in den USA mit dem Pioneer Fund der erste „ethisch-nachhaltige“ Fonds seiner Art gegründet. Er investierte in keine Unternehmen, die Waffen, Alkohol oder Tabak herstellten. Der Pioneer Fund ging auf kirchliche Initiativen zurück und existiert auch heute noch.
    In den Siebzigerjahren wurden ethisch-nachhaltige Fonds von der Friedensbewegung beeinflusst oder dominiert. Der Vietnamkrieg und die Apartheidpolitik Südafrikas waren wichtige Themen.
    Beispiel: Die Kampagne gegen die Apartheidpolitik Südafrikas
    Die Apartheid – die strikte Rassentrennung in Südafrika – wurde von der sogenannten Anti-Apartheid Bewegung oder auch Boycott Movement offiziell seit 1959 bekämpft. 1962 wurde eine nicht bindende Resolution der UNO verabschiedet, die wegen der Apartheid wirtschaftliche und andere Sanktionen gegen Südafrika empfahl. Viele ethische und nachhaltige Investoren schlossen sich der Bewegung und der Resolution an und schlossen Investments in Südafrika aus. Schließlich wurde die Apartheid nach einer Reihe von Verhandlungen zwischen den politischen Gruppen in Südafrika innerhalb der Jahre 1990 bis 1993 aufgehoben. 1994 fanden schließlich demokratische Wahlen statt.
    In den letzten Jahren wurde – besonders in Nordeuropa und Großbritannien – der Begriff „ESG“ populär. Er geht auf die englischen Termini „Environment“ (Umwelt), „Social“ (Sozial) und „Governance“ (Unternehmensführung) zurück. Dieser Begriff wird oft in sehr ähnlichem Kontext wie SRI oder nachhaltiges Investment verwendet. ESG geht aber auch verstärkt in Richtung der Integration – also eher „Broad SRI“, wo Nachhaltigkeit mit der Finanzanalyse verknüpft wird. Dies wird durch die explizite Nennung der Governance – als Teil der ökonomischen Dimension der Nachhaltigkeit – zum Ausdruck gebracht.
Info-Box
ESG
Faktoren aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Governance/ Unternehmensführung werden in die Investmententscheidung miteinbezogen. Oft auf eher oberflächlicher Basis („Broad SRI“), manchmal wird ESG aber auch nur als Synonym für SRI/nachhaltige Veranlagung verwendet.
    Nachdem zunächst die Negativkriterien dominiert hatten, folgte dann eine verstärkte Berücksichtigung „grün-ökologischer“ Positivkriterien. Die Friedensbewegung machte sozusagen der Umweltbewegung Platz. In den Achtzigerjahren wurden Umweltfonds aufgelegt, die in Aktien investierten, die zur Schonung der natürlichen Ressourcen beitrugen. Der erste bedeutende ökologisch orientierte Fonds war der New Alternative Fund, welcher im Jahr 1982 startete.
    Beispiel: Erneuerbare Energie-Fonds
    Fonds im Bereich erneuerbare oder regenerative Energie und Klimaschutz standen zuletzt im Mittelpunkt des Interesses. Vergessen wird dabei aber oft die Tatsache, dass erneuerbare Energie bereits um die Jahrtausendwende ein großes Thema war. Damals gab es beispielsweise auch eine Hausse in solchen Aktien, die sich mit Brennstoffzellentechnologien befassten. Mittlerweile ist die Euphorie für Brennstoffzellen abgeklungen, was man am Kursverlauf von Unternehmen wie Ballard Power unschwer ablesen kann. In den Jahren 2002 und 2003 wurden wegen des schlechten Umfelds sogar Investmentprodukte geschlossen.
    Der Anleger muss akzeptieren, dass Themen im Investment kommen und gehen. Aufgrund der aktuellen Energiepreise und der Strategien für einen Strukturwechsel in der Energieerzeugung sollte die Entwicklung im Bereich erneuerbare Energien aber aktuell deutlich besser abgestützt sein als bei anderen Themen vor einigen Jahren.
    Erst später wurde der Begriff der SRI – Socially Responsible Investments – geboren, der auf einer Sozial- und auch Umweltverträglichkeit der Geldanlage basierte. Der englische Begriff SRI findet auch heute noch weite Verwendung und bedeutet übersetzt ganz einfach nachhaltiges Investment. Allerdings wird auch der Begriff der Responsible Investments oder verantwortungsvollen Investments immer häufiger verwendet. Die neuen Produkte der Neunzigerjahre fanden breitere Akzeptanz, erste auf nachhaltige Fragen spezialisierte Analyse- und Researchagenturen wurden gegründet. In den Neunzigerjahren wurde auch der Best-in-Class-Ansatz modern (dazu siehe Seite 106).
    Innerhalb der letzten zwanzig Jahre wurde nachhaltiges Investment schließlich immer mehr zu einer von der Investorengemeinde akzeptierten Alternative. Der Schwerpunkt der Entwicklung fand zunächst in den USA