WISO - Aktien, Anleihen und Fonds

längerfristig orientierte Anleger als für kurzfristig denkende Spekulanten eignet.

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Fondsmanager: Zum Erfolg verdammt?
    Die große Zahl von Fondsangeboten schafft in der Investmentbranche einen ungeheuren Konkurrenzdruck – zum Nutzen der Anleger. Denn: Fonds und Fondsmanager, die zum Beispiel deutlich hinter der Dax-Entwicklung hinterherhinken, verschwinden vom Markt. Den jeweiligen Index in der Performance zu schlagen, das ist das Ziel aller Fondsmanager. Daran werden sie gemessen und dabei wird ihnen ununterbrochen »auf die Finger geschaut«. Die Berichterstattung in den Medien und im Internet über die Börsen, die einzelnen Aktiengesellschaften und die Investmentbranche hat stark zugenommen. Das liefert den Anlegern mehr Informationen und sorgt für mehr Markttransparenz. Dieser Trend wird in den kommenden Jahren wohl andauern. Dafür sorgt auch das wachsende Interesse an der »Riester-Rente« mit ihren staatlichen Zuschüssen, bei der sich die Sparer oft für eine Fondsanlage entscheiden.
    Hinzu kommt ein günstigeres Umfeld. Seit Ende der 90er Jahre haben sich die Entwicklungschancen des Investmentplatzes Deutschland deutlich |182| verbessert. Das sorgte auch beim Fondsangebot für Schwung. Zu den wichtigsten Neuerungen zählen:
die Zulassung sogenannter Altersvorsorge-Sondervermögen (AS) nach dem Vorbild der angelsächsischen Pension-Funds mit einem Sparplan in der Ansparphase und einem Auszahlungsplan in der Rentenphase;
die Zulassung von verschiedenen Fondstypen, die bisher nur über Luxemburg angeboten werden konnten;
die Zulassung von reinen Indexfonds, die bis dahin nur von ausländischen Gesellschaften angeboten werden durften;
die Erleichterung der Arbeit der Fondsmanager durch erweiterte Anlagemöglichkeiten in derivaten Instrumenten wie den sogenannten Hedge-Fonds.

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Mit Investmentfonds Vermögen bilden
    Die Wertzuwächse, die von einzelnen Fonds in den vergangenen Jahren erzielt wurden, lagen oft weit über den Ergebnissen, die Aktiensparer mit ihren selbst zusammengestellten Depots schafften. Spätestens seit dem Jahr 2000 zeigt sich allerdings, dass auch Fondsmanager nur »mit Wasser kochen«. Im Rückblick gesehen war es beim Kursfeuerwerk der Jahre 1998 bis 2000 keine allzu große Kunst, beim Fondsvermögen hohe Zuwächse zu erzielen. In dieser geradezu euphorischen Börsenphase garantierte fast jeder Kauf von Anteilen an Investmentfonds automatisch hohe Wertzuwächse. Es herrschte eben »Goldgräberstimmung«. Da kam es kaum noch auf die Anlagestrategie und die Qualität der Fondsmanager an.
    Doch das hat sich seit Mitte 2001 dramatisch geändert. Es zeigt sich, dass ein Investmentfonds, der in einem Jahre lang glänzend abgeschnitten hat, schon kurz darauf zu den Verlierern gehören kann. Deshalb gilt auch für Sie als Investmentfondssparer, dass Sie die richtige Geldanlage nicht dem Zufall überlassen dürfen. Sie müssen
wissen, in welchen Fondstyp Sie investieren,
sich entscheiden, wie Sie Ihr Geld sinnvoll aufteilen,
sich ein Urteil über die Qualität des Managements bilden,
sich überlegen, ob Sie sporadisch oder regelmäßig Fondsanteile erwerben wollen,
die unterschiedlich hohen Verwaltungskosten berücksichtigen.
    |183| WISO rät
    Vergessen Sie die Kosten nicht: Gute Renditen sind auch deshalb wichtig, weil das Verdienen für Sie erst anfängt, wenn der Fonds seine Kosten gedeckt hat. Denn die Kosten für Management, Vertrieb oder Depotverwaltung zahlen Sie immer – egal, ob der Fonds Zuwächse erwirtschaftet oder Verluste macht.
    Die Zahl der Fonds wächst. Die Angebote der Finanzdienstleister werden immer vielfältiger. Tausende in- und ausländischer Investmentfonds werden in Deutschland angeboten. Jahr für Jahr kommen weitere hinzu. Selbst Experten kennen längst nicht mehr alle Länder-, Regionen-, Branchen- oder Themenfonds. Noch weniger kann der durchschnittliche Anleger das Angebot überschauen. Wie soll er das Management oder gar die Wertentwicklung und die Durchschnittsrendite der einzelnen Fonds vergleichen und die Chancen ihrer künftigen Wertentwicklung einschätzen? Um sich im Fonds-Dschungel zurechtzufinden, braucht der interessierte Anleger deshalb zuverlässige Wegweiser.
    So wie der Aktionär, der sich seine Papiere an der Börse selbst aussucht, mit Sorgfalt wählen und sich Informationen beschaffen muss, sollte auch der Investmentsparer bei der Auswahl der für ihn geeigneten Fonds vorgehen. Wie wichtig dies