ETF-Handbuch der Börse Frankfurt

nur 23 Titeln im Index (Stand August 2007). Die Korrelation käme dann negativ zum Tragen, wenn die Nokia-Aktie aus individuellen Gründen um mehrere Prozentpunkte nachgeben würde: Diese Kursveränderung würde sich aufgrund der starken Gewichtung negativ auf den ganzen Index auswirken.
    Risiko von ETF-Schließungen: Wie bereits erwähnt, kann die dauerhafte Börsennotierung eines ETFs nicht garantiert werden. Es kann passieren, dass einem ETF zu wenig Vermögen zu fließt. Werden dann die Kosten der emittierenden Gesellschaft, etwa für Marketing, Administration, Lizenzgebühren, nicht mehr durch die Managementgebühr gedeckt, kann es dazu kommen, dass der Emittent diese ETFs schließt. Im Falle einer Fondsschließung ist das Kapital jedoch keineswegs verloren. Entweder wird der ETF zum Nettoinventarwert zurückgekauft und der derzeitige Gegenwert des ETF in bar ausgezahlt oder der investierte Betrag wird auf Verlangen des Anlegers kostenlos in ein anderes ETF-Fondsvermögen der gleichen Gesellschaft übertragen.
    Abschließend möchten wir Sie darauf hinweisen, vor der Anlage in bestimmte Exchange Traded Funds die Risikohinweise der jeweiligen Verkaufsprospekte sorgfältig zu lesen und in Ihrer Anlageentscheidung zu berücksichtigen.
    >Die Verkaufsprospekte finden Anleger über einen Link zum Emittenten auf den Datenblättern von boerse-frankfurt.de. Rufen Sie einfach den entsprechenden ETF über die Kurssuche auf.

Exchange Traded Funds über die Börse handeln – preiswert, schnell und transparent
    Die Deutsche Börse AG hat im April 2000 als erste Börse in Europa den Handel mit ETFs ermöglicht.

Das ETF-Segment der Börse Frankfurt 
    ETFs werden an der Börse Frankfurt im Segment XTF® über das vollelektronische Handelssystem Xetra® gekauft und verkauft. XTF ist Europas führender Handelsplatz für Exchange Traded Funds. Der Börsenhandel findet fortlaufend von 9.00 bis 17.30 Uhr statt. Orders werden aufeinanderfolgend zu den jeweils besten von Designated Sponsors gestellten Geld-Brief-Kursen ausgeführt.
    Die hohe Liquidität, der fortlaufende Börsenhandel ohne Ausgabeaufschlag und die Mindesthandelsgröße von einem Fondsanteil sind die wesentlichen Vorteile des Handels im XTF-Segment.
    Der Preis für einen Anteil entspricht in der Regel einem vom Emittenten festgelegten Bruchteil des Indexwertes. Der Preis ist jederzeit durch den fortlaufend berechneten indikativen Nettoinventarwert (iNAV) überprüfbar (siehe auch den folgenden Abschnitt).
    Für Liquidität im Handel auf Xetra sorgen Designated Sponsors, die verbindliche Kauf- und Verkaufsangebote stellen. Anleger können daher unmittelbar auf Marktveränderungen reagieren und ihre Orders wie bei einem Aktienkauf oder -verkauf während der gesamten Börsenhandelszeit platzieren. Dabei können sie auch Limit- oder Stop-Loss-Orders einsetzen. Anlage- und Handelsstrategien können umgesetzt werden, auch Intraday- Handel ist möglich.
    Normalerweise wird der Anteilspreis eines Investmentfonds nur einmal täglich berechnet und der Anleger kennt bei Auftragserteilung seinen Abrechnungskurs nicht. Bei einem ETF wird die Order in der Regel kurze Zeit nach ihrem Eingang im Xetra- System ausgeführt. Dank des aktuellen Geld-Brief-Kurses weiß der Anleger bereits bei Auftragserteilung, zu welchem Kurs sein Auftrag abgerechnet wird. Die minimale Ordergröße beträgt dabei ein Stück.

Der indikative Nettoinventarwert (iNAV)
    Der indikative Nettoinventarwert (iNAV) repräsentiert den fairen Wert des ETF in Echtzeit, da jeweils alle im ETF enthaltenen Wertpapiere zu Marktpreisen bewertet werden. Damit stellt die Börse Frankfurt ein hohes Maß an Transparenz sicher.
    Der iNAV wird fortlaufend aus dem aktuellen Wert der enthaltenen Wertpapiere, den sonstigen Vermögensgegenständen sowie dem Barvermögen abzüglich der Verbindlichkeiten, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Fondsanteile des ETF, errechnet. Fondsgesellschaften, die den iNAV über die Deutsche Börse berechnen lassen, melden vor Handelsbeginn das aktuelle Portfolio an die Deutsche Börse. Diese berechnet den iNAV dann fortlaufend für das (Tages-)Portfolio aus den aktuellen Marktpreisen. Ausländische Werte werden mit den Kursen der Heimatbörse bewertet. Wenn diese Börsen noch geschlossen sind, können die Preise im Handel mit Auslandsaktien an der Börse Frankfurt als Referenzkurse zugrunde gelegt werden.
    Der indikative Nettoinventarwert dient den Designated Sponsors zur