ETF-Handbuch der Börse Frankfurt

unbefristete, besicherte Schuldverschreibungen des jeweiligen Emittenten und nicht Sondervermögen in Form einer Fondsstruktur. Ihr einziger Nachteil gegenüber ETFs ist das Risiko, dass der Emittent ausfällt (Ausfallrisiko). Dies besteht aber bei Zertifikaten – der anderen Möglichkeit, direkt in Rohstoffe zu investieren – auch.
    Breites Angebot an Rohstoffen
    >Eine Auflistung aller derzeit in Form von ETCs verfügbaren Rohstoffe finden Sie unter boerse-frankfurt.de/etc

Einsatzmöglichkeiten und Handelsstrategien mit ETFs
    Exchange Traded Funds können auf vielerlei Art und Weise zur Geldanlage werden. Ob als Basisinvestment oder für das Cashflow- und Risikomanagement – wegen ihrer Vielseitigkeit und ihrer Vorteile sind sie aus modernen, renditeorientierten und effizienten Portfolios nicht mehr wegzudenken. Eine neue Generation börsengehandelter Indexfonds erlaubt es Anlegern sogar, auf fallende Indizes zu spekulieren, Gewinne zu vervielfachen oder ihr Investment mit einem Sicherheitsnetz zu versehen. Nachfolgend geben wir Ihnen einen Überblick über die wichtigsten Strategien und Einsatzmöglichkeiten von ETFs.
    Benchmarking
    Nur sehr wenige Fondsmanager sind in der Lage, den Vergleichsindex langfristig und nachhaltig zu übertreffen (siehe auch Seite 9). Um die Performance Ihres Portfolios in Einklang mit dem gewünschten Index, Ihrer Benchmark, zu bringen, müssen Sie nicht mehr auf die Einzelwerte des jeweiligen Index zurückgreifen, sondern können den gesamten Index mit einem einzigen Wertpapier – eben dem Exchange Traded Fund – an der Börse zu sehr günstigen Konditionen kaufen oder verkaufen.
    Taktische Vermögensanlage
    Exchange Traded Funds sind passiv verwaltete Portfolios mit relativ niedrigen Anschaffungs- und Verwaltungskosten. Mit ETFs können Sie im Rahmen einer taktischen Vermögensanlage kurzfristige Länder-, Regionen- oder Branchenstrategien umsetzen, ohne eine kostspielige und zeitaufwändige Einzelwerteauswahl vornehmen zu müssen. Der Vorteil für Sie besteht vor allem darin, dass Sie damit einerseits das relative Risiko Ihres Gesamtportfolios reduzieren, andererseits aber die Möglichkeit haben, umgehend auf Marktbewegungen zu reagieren. Auch das aktienspezifische Risiko Ihres Portfolios können Sie mit ETFs verringern: Statt viele Einzelwerte erwerben zu müssen, können Sie mit einer einzigen Transaktion ein diversifiziertes Investment in den zugrunde liegenden Index tätigen. Ein ETF auf den S&P 500 deckt z. B. rund 70 Prozent der US-amerikanischen und 35 Prozent der weltweiten Marktkapitalisierung im Aktienbereich ab. Mit nur wenigen Transaktionen erreichen Sie so eine starke Diversifizierung Ihres Wertpapierportfolios.
    ETFs tragen der Tatsache Rechnung, dass die Performance eines Wertpapierportfolios überwiegend von der Auswahl der richtigen Anlageklassen und -märkte, nicht jedoch so sehr von der Einzeltitelauswahl abhängt. Wissenschaftliche Studien zeigen immer wieder, dass der Erfolg von Wertpapierdepots zu mehr als zwei Dritteln von der Länder- oder Branchenauswahl und nicht etwa von einzelnen Werten bestimmt wird.

    Devisen, Einzelwerte und Indizes*
    Einer Studie von Indexchange zufolge erwirtschafteten Portfoliomanager, die sich hauptsächlich in ganzen Wertpapiermärkten engagierten, von 1983 bis 2000 eine durchschnittliche Performance von 16,52 Prozent. 1,1 Prozent dieser Rendite entstand durch Auswahl von Währungen und Währungsgewichtung. Die Einzeltitelauswahl und -gewichtung reduzierte sogar die Gesamtperformance durch eine negative Rendite von 0,9 Prozent.
    Der Löwenanteil von 16,5 Prozent der Gesamtrendite erzielten die Portfoliomanager mit der Auswahl und Gewichtung ganzer Märkte.
    Core-Satellite-Strategie
    Für professionelle Anleger ist diese Erkenntnis Grundlage einer eigenen Strategie. Sie investieren sowohl in weniger risiko- reiche, marktnahe Basisinvestments als auch in Anlagen, die ein höheres Risiko aufweisen. Denn um eine überdurchschnittliche Rendite erzielen zu können, muss der Anleger grundsätzlich bereit sein, auch ein höheres Risiko einzugehen.
    Bei dieser Strategie wird der Hauptanteil des zu investierenden Kapitals auf breit diversifizierte Anlageinstrumente verteilt (Kern- bzw. Core-Investment). Dieses Kerninvestment umfasst sehr große Standardindizes, z. B. den MSCI World oder den DJ STOXX® 600. Auf diese Weise wird nicht nur eine hohe Risikodiversifikation erzeugt, sondern auch die Gefahr verringert, dass abweicht.
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