Nachhaltig investieren und gewinnen

Investmentprozess für Anleihenfonds ist prinzipiell derselbe wie für Aktienprodukte, es sind ebenfalls fondsspezifische Ausschlusskriterien für die Emittenten zu berücksichtigen, die – je nach Fondsstruktur – für Unternehmensanleihen und Staatsanleihen unterschiedlich sind. Ein Best-in-Class-Ansatz ist ebenfalls möglich.
    Echte Veränderung oder Lippenbekenntnis – Nachhaltigkeitsberichterstattung
    Die Berichterstattung zu nachhaltigen Themen hat mittlerweile auch schon eine Geschichte, die sich auf etwa zwei Jahrzehnte erstreckt. Ähnlich wie bei der nachhaltigen Geldanlage, ging auch bei der Berichterstattung die Entwicklung vom Thema Umwelt aus. Umweltreports waren zunächst ein Zugeständnis an die Umweltbewegung und lieferten Daten zum Thema Umweltbelastung und Umweltschutz.
    Mit der Verbreiterung vom Umweltfokus auf das Thema Nachhaltigkeit samt Stakeholderbetrachtung wurden auch die Berichte in ihren Inhalten breiter. Daher stehen heute alle Stakeholderbeziehungen im Mittelpunkt der Berichterstattung.
    Was als Hochglanzbericht ohne wirklichen Tiefgang begann, ist heute – wie so viele Dinge – standardisiert. Der bekannteste Standard für Nachhaltigkeitsberichte sind die sogenannten GRI-Principles, die zuletzt 2011 aktualisiert wurden. Bei diesen Prinzipien zum Abfassen von Nachhaltigkeitsberichten steht GRI für Global Reporting Initiative.
    Die GRI-Prinzipien umfassen eine Vielzahl von Selbstverpflichtungen und Kennzahlen der Unternehmen in verschiedenen Stakeholder-Dimensionen. Es gibt auch spezielle Erfordernisse für unterschiedliche Sektoren. Je nach den Details, die im Report wiedergegeben werden, können die Unternehmen Noten von A bis C erhalten.
    Beispiel: Corporate Responsibility-Bericht 2009/2010 von Munich RE
    Kapitel 1: Herausforderungen
Klimawandel
Neue Technologien
Globalisierte Finanzmärkte
Demografischer Wandel
    Kapitel 2: Verantwortlich Wirtschaften
CR bei Munich RE
Verantwortungsvolle Unternehmensführung
Nachhaltige Kapitalanlage
Verantwortung für Mitarbeiter
Stakeholderdialog
    Kapitel 3: Nachhaltige Produkte
Rückversicherung
Erstversicherung
Munich Health
Asset Management
    Kapitel 4: Engagement
Umwelt
Gesellschaft
Stiftungen
    Kapitel 5: Daten & Fakten
Über das CR-Portal
Kennzahlen
GRI & Global Compact
SRI-Indizes
Mitgliedschaften & Kooperationen
    Weil das Vertrauen auf den Wahrheitsgehalt der Daten Vorrang hat, werden auch immer mehr Bestätigungsvermerke von eigens auf Nachhaltigkeitsreporting spezialisierten Wirtschaftsprüfern oder auch von den großen weltweit tätigen Kanzleien eingeholt. Ein Problem dabei ist, dass es sich bei den zu prüfenden Daten zum Teil um Soft Facts handelt. Der Trend zu Bestätigungsvermerken ist vor allem im anglo-amerikanischen Raum stark ausgeprägt.
    Beispiel: Der Standard AA1000 für Nachhaltigkeitsberichterstattung
    Der Standard AA1000 wurde im Jahr 1999 in Großbritannien entwickelt. Er ist dreistufig aufgebaut. AA1000 umfasst die Planung, Sozial-Buchhaltung und schließlich die Bewertung und den Bericht. In Großbritannien ist die externe Überprüfung und Bestätigung von Nachhaltigkeitsberichten oft auf AA1000 aufgebaut.
    Eine Statistik vom März 2011 zeigt, dass 2010 bereits mehr als 1.800 GRI-Nachhaltigkeitsberichte veröffentlicht wurden. Das Wachstum 2010 lag bei 22%. 45% der Reports stammten aus Europa, 20% aus Asien je 14% aus Nord- und Südamerika. Der Rest entfiel auf Ozeanien und Afrika. Von den 500 größten Konzernen der Welt stammen 28% aus den USA, jedoch kommen nur 10% der Nachhaltigkeitsberichte aus den Vereinigten Staaten. Umgekehrt stellt sich das Bild in Schweden dar. Bei 1% der größten 500 Unternehmen kommen 6% der Nachhaltigkeitsberichte aus diesem Land. Aus einer Sektorbetrachtung stammen die meisten Nachhaltigkeitsberichte aus der Finanzbranche, gefolgt von Energie und Versorgern.
    Bestätigungsstempel für Nachhaltigkeit – Zertifizierung nachhaltiger Investmentprodukte
    Wie dargestellt sind nachhaltige Investments also sehr vielfältig. Unterschiedliche Prinzipien und Systeme werden angewandt, außerdem weichen verschiedene Sub-Stile nochmals voneinander ab. All das macht eine Beurteilung und einen Vergleich der Produkte nicht gerade einfacher.
    Seit der Jahrtausendwende gab es in Europa einige Versuche, ein Zertifikat oder Label ins Leben zu rufen, das nachhaltigen Fonds die nachhaltige Ausrichtung bestätigen soll. Ein Ergebnis gab es bislang allerdings nicht. Renommierte Anbieter von nachhaltigen